AI 인프라 호황과 반도체 대규모 주주환원이 증시 반등을 이끌었으나, 한·미 중앙은행의 긴축 기조와 가계부채 부담, 글로벌 통상·지정학 리스크가 팽팽히 맞선 한 달이었습니다.
8월 글로벌 및 국내 경제는 엔비디아의 호실적과 AI 인프라 투자 지속, 국내 반도체 톱2의 300조 원대 대규모 주주환원에 힘입어 증시 하방을 지지하며 반등세를 모색했습니다. 한국의 7월 수출이 역대 2위를 기록하고 코스피 상장사 2분기 매출이 1,000조 원을 돌파하는 등 실물 펀더멘털은 견조함을 보였으나, 레버리지 상품 규제와 대형주 수급 쏠림으로 증시 내 극심한 양극화가 나타났습니다. 물가 지표가 일시적 둔화세를 보였음에도 미국 30년물 국채금리가 5.3%를 돌파하는 등 채권 시장의 불안이 이어지자 미 재무부는 장기 국채 바이백을 긴급 확대하며 유동성 방어에 나섰습니다. 하지만 잭슨홀 심포지엄에서 케빈 워시 미 연준 의장이 9월 추가 금리 인상 가능성을 시사하고, 한국은행 역시 기준금리를 연 3.0%로 2회 연속 인상하면서 통화 긴축 경계감이 다시 고조되었습니다. 금리 인상 여파로 국내 가계부채가 사상 처음 2,000조 원을 돌파하고 주택담보대출 금리가 연 8%에 육박하는 등 취약차주와 서민층의 금융 부담이 가중되었습니다. 대외적으로는 호르무즈 해협 내 군사 충돌로 국제유가 변동성이 확대되었고, 미국의 캐나다산 50% 관세 강행 및 대미 투자 조기 이행 압박으로 통상 갈등이 심화되었습니다. 이에 정부는 내년 800조 원대 슈퍼예산 편성과 반도체 특별회계 신설, 소상공인 채무 감면 등 정책 지원책을 내놓으며 대내외 복합 리스크 관리에 총력을 기울였습니다.
앞으로 지켜볼 것
- 미 연준(Fed)의 9월 FOMC 기준금리 결정 및 미국 8월 비농업 고용보고서·브로드컴 실적 발표
- 정부의 7만 3천 가구+α 신규 공공택지 공급 계획 발표 및 부동산 투기 방지 세제개편안 국회 제출
- 한국 정부의 대미 1차 전략투자 패키지 세부 조율 결과 발표 및 한미 관세 협상 추이
- 국책은행 지방 이전 및 주4.5일제 갈등 관련 금융노조의 9월 총파업 전개와 산업계 영향
지난달 핵심 이슈
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삼성전자·SK하이닉스의 역대급 주주환원과 증시 변동성
삼성전자의 110조 원 환원과 SK하이닉스의 40조 원 자사주 전량 소각 등 합산 300조 원 규모의 주주환원 발표가 코스피의 하방을 지지했으나, 반도체 쏠림 현상과 레버리지 투자 여파로 시장 변동성은 지속되었습니다.
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한·미 중앙은행의 동반 매파 선회와 글로벌 긴축 압박
한국은행이 가계부채 억제와 물가 안정을 위해 기준금리를 연 3.0%로 2회 연속 인상한 데 이어, 미 연준 케빈 워시 의장이 잭슨홀에서 9월 추가 금리 인상 가능성을 시사하며 글로벌 통화 긴축 기조가 재점화되었습니다.
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엔비디아 호실적과 글로벌 빅테크 AI 설비투자 확대
엔비디아가 6분기 연속 어닝 서프라이즈를 달성하고 5,000억 달러 규모 AI 투융자 패키지를 구축하는 등 빅테크의 AI 인프라 투자가 지속되며 반도체 및 전력망 수혜주의 동반 랠리를 견인했습니다.
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가계부채 2,000조 원 돌파와 서민 이자 부담 가중
2분기 가계부채가 사상 처음 2,000조 원을 넘어서고 시중 주담대 금리 상단이 연 8%에 육박하면서, 상반기 채무조정 확정자가 10만 명에 달하는 등 고금리 장기화에 따른 서민·취약차주 부실 우려가 커졌습니다.
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미국 30년물 국채금리 5.3% 돌파와 재무부 긴급 바이백
미 국가부채 40조 달러 돌파 속에 30년물 국채금리가 19년 만에 최고치를 기록하며 자산시장을 압박하자, 미 재무부는 1조 달러 TGA 등을 활용해 장기 국채 바이백을 긴급 확대하는 정책 공조를 펼쳤습니다.
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미국의 대미 투자 조기 이행 압박과 글로벌 통상 갈등 고조
트럼프 행정부가 한국에 대미 전략투자 이행을 촉구하며 관세 인상을 경고하고 캐나다산 제품에 50% 관세를 강행하면서 북미 및 글로벌 무역 마찰이 전면화되었습니다.
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호르무즈 해협 군사 충돌과 국제유가 변동성 확대
미·이란 간 통항 협상 교착과 미군의 호르무즈 라라크섬 로켓 발사대 공습 등 군사적 긴장이 고조되며 국제유가가 배럴당 80달러대에서 급등락을 이어갔습니다.