한·미 중앙은행의 매파적 긴축 공포 속 엔비디아발 AI 훈풍과 대규모 주주환원·재정 부양책이 맞선 한 주

이번 주 핵심 이슈

• 한은 기준금리 연 3.0% 2연속 인상과 가계빚 2000조 돌파… 대출금리 급등 경계

  한국은행이 3년 7개월 만에 기준금리를 2회 연속 인상해 연 3.0%에 진입시켰으며 추가 인상 가능성까지 열어두었습니다. 2분기 가계신용이 2,019조 원을 돌파한 가운데 시중 주택담보대출 금리 상단이 연 8%에 육박하면서 가계 원리금 상환 부담과 내수 위축 우려가 커지고 있습니다.

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• 엔비디아 6분기 연속 어닝 서프라이즈… 잭슨홀 매파 충격 속 AI 랠리 주도

  엔비디아가 2분기 매출 962억 달러를 돌파하는 호실적을 발표하며 정규장에서 8.74% 폭등해 AI 수요 둔화 우려를 잠재웠습니다. 비록 잭슨홀 심포지엄에서 연준의 매파적 금리 인상 시사로 뉴욕증시 전반이 조정을 겪었으나, 엔비디아의 실적 모멘텀은 글로벌 반도체 및 테크주의 핵심 버팀목 역할을 했습니다.

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• 삼성전자 30조 원 특별배당 예고 및 반도체 양사 대규모 자사주 매입

  삼성전자가 주당 약 4,570원 규모인 3분기 30조 원 현금배당을 추진하고, SK하이닉스와 함께 대규모 자사주 취득을 지속하면서 기타법인의 코스피 순매수액이 10조 원을 돌파했습니다. 주주환원 확대와 45조 원 규모의 추가 자사주 매입 여력이 긴축 장세 속 증시 하방 지지대로 작용하고 있습니다.

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• 당정, 800조 원 돌파 슈퍼예산 합의 및 반도체 특별회계 신설

  정부와 여당이 반도체 호황에 따른 법인세 초과세수를 활용해 본예산 대비 10% 이상 증액된 800조 원대 내년도 슈퍼예산을 편성하기로 합의했습니다. 반도체 특별회계 신설과 100조 원 규모 미래대응기금 조성을 통해 AI 인프라와 전력·용수 공급망 지원에 집중 투자할 계획입니다.

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• 트럼프의 캐나다 50% 관세 강행과 캐나다의 200억 달러 보복관세 맞불

  트럼프 미국 대통령이 캐나다산 자동차·철강에 50% 관세를 발표하자 캐나다가 200억 달러 규모의 미국산 품목에 보복관세를 부과하기로 결정하며 북미 무역 갈등이 심화되었습니다. 미국이 한국산 메모리와 IT 완제품에 대한 추가 관세까지 검토하면서 국내 기업들의 대미 투자 셈법도 복잡해지고 있습니다.

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• 미 재무부, 1조 달러 TGA 활용 장기 국채 바이백 확대로 금리 급등 진정

  미국 연준의 단기 기준금리 인상 압박에도 불구하고 미 재무부가 일반계정(TGA)을 활용해 장기 국채 바이백 한도를 확대하면서 30년물 국채 금리 급등세가 진정되었습니다. 재무부의 적극적인 채권시장 유동성 개입이 통화 긴축 충격을 완충하는 정책 조합으로 주목받고 있습니다.

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