초반 호르무즈 정세 불안과 유가 폭등에 따른 스태그플레이션 우려를 미국 7월 CPI·PPI 둔화와 AI 인프라 호실적이 씻어내며 증시가 폭등했으나, 주 후반 미국 장기 국채금리 급등과 대미 투자 압박 및 통상 수장 경질이라는 대외 리스크가 부상했습니다.

이번 주 핵심 이슈

• 미국 7월 CPI·PPI 둔화에 인플레이션 안도감 확산 및 증시 폭등

  7월 CPI(3.4%)가 예상에 부합한 데 이어 PPI마저 전월 대비 보합(0.0%)을 나타내며 인플레이션 우려와 연준의 추가 금리 인상 가능성이 대폭 낮아졌다. 이에 금리 동결 기대감이 커지며 코스피가 6,970선을 돌파하고 S&P 500이 사상 최고치를 경신하는 등 시장 전반에 강력한 랠리가 펼쳐졌다.

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• 대미 투자 조기 이행 압박 속 여한구 통상교섭본부장 전격 경질

  미 상무부가 한국 기업의 대미 투자 이행 지연 시 관세율 인상을 시사하며 압박한 직후, 한미 관세협상을 진두지휘하던 통상교섭본부장이 직권면직되었다. 통상 사령탑 공석으로 인해 향후 한미 관세 협상 및 통상 정책 전반의 불확실성과 대외 리스크가 고조되고 있다.

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• AI 인프라 호실적과 붐 재점화에 엔비디아·빅테크 생태계 확산

  코어위브, 앤스로픽 등 AI 인프라 기업들의 매출 급등과 함께 엔비디아가 사모펀드와 5,000억 달러 규모의 AI 투융자 패키지를 구축하고 스페이스X 지분 보유를 공개하는 등 AI 기술 생태계 전반으로 대규모 자금 유입과 확장이 지속되었다.

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• 호르무즈 협상 무산 및 국제유가·원자재 가격 폭등

  미·이란 간 호르무즈 해협 통항 재개 협상이 교착 상태에 빠지며 WTI 유가가 83달러를 넘어서고 구리·코발트 등 핵심 원자재 가격이 폭등했다. 사우디의 원유 우회 수송 등 자발적 조치가 동반되었으나 지정학적 정세 불안이 하반기 물가 상승 압력으로 잔존하고 있다.

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• 미 국가부채 40조 달러 돌파에 장기 국채금리 25년래 최고치 경신

  미국의 총 국가부채가 40조 달러를 넘어서면서 30년 만기 국채 금리가 25년 만에 가장 높은 수준으로 급등했다. 대규모 국채 발행 부담 심화에 따른 장기 금리 상승은 뉴욕증시 기술주를 중심으로 상방 압력을 제한하고 금융 시장에 부담을 가했다.

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• 시중은행 대출 조이기와 저축은행 대출런 등 국내 금융·노사 갈등

  시중은행의 가계대출 문턱 강화로 연 15% 고금리 2금융권 신용대출로 차주가 몰리는 쏠림 현상이 나타났으며, 490억 원 규모의 대출사기 사고가 발생했다. 또한 국책은행 지방 이전과 근로조건을 둘러싸고 금융노조가 9월 총파업을 예고하는 등 노사 갈등도 표출되었다.

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