반도체 저가 매수로 숨고른 증시 속 연체율·반대매매 등 국내 신용 균열은 심화
2026년 7월 22일 아침 글로벌 금융시장은 뉴욕 증시의 기술주 반등과 국내 반도체 대장주의 저가 매수 유입으로 숨고르기에 들어갔습니다. 코스피는 외국인의 매수세에 힘입어 6,700선을 회복했으나, 국내 실물 신용 지표에는 심각한 균열이 발생하고 있습니다. 5월 은행 연체율이 9년 7개월 만에 최고치인 0.67%로 치솟았고, 고금리 부담 속에 이달 미수거래 반대매매 비율도 석 달 연속 최고치를 경신했습니다. 글로벌 시장에서는 이란과의 갈등에 따른 지정학적 비용 우려와 트럼프 행정부의 캐나다 관세 위협으로 달러 강세가 이어지고 있습니다. 시장 참가자들은 오늘 밤 예정된 테슬라와 알파벳의 실적 발표와 미국 무역대표부의 후속 관세 조치 발표에 주목하고 있습니다.
반도체 저가 매수로 숨고른 증시, 그러나 수면 위로 떠오른 신용 균열 경고음
어제 미·이란 충돌과 후티 반군의 해상 봉쇄 선언 등 지정학적 위기 고조로 코스피가 6,500선까지 후퇴했으나, 간밤 뉴욕 증시에서 기술주가 반등하고 국내 시장에서도 외국인의 저가 매수세가 유입되며 코스피는 하루 만에 6,700선(6,747.95)을 회복했습니다. 특히 삼성전자(6.15%)와 SK하이닉스(4.08%) 등 반도체 대장주의 급반등이 지수 회복을 견인했습니다. 그러나 글로벌 투자은행들의 의견이 매수 기회와 중립 의견으로 엇갈리는 가운데, 지정학적 갈등에 따른 공급망 불안과 관세 위협은 달러 인덱스를 4일 연속 상승세(97.34)로 이끌며 시장의 경계감을 유지시키고 있습니다.
더욱 우려스러운 점은 최근 급격한 지수 조정의 여파가 국내 실물 경제와 투자 시장의 신용 균열로 현실화되고 있다는 사실입니다. 5월 국내 은행의 원화대출 연체율은 0.67%로 9년 7개월 만에 최고치로 치솟았으며, 주택담보대출 고정금리가 연 7.5% 선까지 상승해 가계와 기업의 이자 부담이 극에 달했습니다. 주식시장 역시 초단기 빚투인 미수거래 반대매매 비중이 이달 일평균 3.7%에 달하며 석 달 연속 최고치를 경신해, 레버리지 청산에 따른 투자자들의 한계 상황이 드러나고 있습니다.
향후 금융시장은 지정학적 갈등의 장기화 비용과 연준의 통화정책 결정에 따라 향방이 갈릴 전망입니다. 미국 국방부가 이란과의 전쟁 비용을 375억 달러로 추산하고 제이미 다이먼 JP모건 회장이 시장의 낙관론을 경고했듯이, 유가 상승 압력과 환율 변동성은 여전히 국내 수입 물가와 기업 마진을 압박하는 요소입니다. 단기적인 반도체 저가 매수세 유입에도 불구하고 실질적인 실적 발표 시즌의 성적과 내수 가계의 가중되는 신용 위험 완화 여부가 향후 반등의 지속성을 결정할 핵심 변수가 될 것입니다.
이 브리핑의 예측 — 다음 회차에서 채점합니다
- 테슬라, 알파벳, IBM 등 주요 기술 기업들의 2분기 실적 발표 결과
- 지역 건축현안 해결을 위해 개최되는 중앙·지방 정부 간 건축정책 협의회
- 금주 만료 예정인 10% 관세 조치에 대해 미국 USTR 대표가 발표할 후속 조치 내용
주요 지표
| 코스피 | 7,045.47 | +4.41% |
|---|---|---|
| S&P 500 | 7,509.20 | +0.89% |
| 나스닥 | 25,837.21 | +1.29% |
| 원/달러 | 1,481.9원 | +0.47% |
| WTI 유가 | $85.24 | +2.41% |
| 비트코인 | $66,256 | +1.57% |
국내 경제
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5월 국내은행 대출 연체율 0.67%로 9년 7개월 만에 최고치 기록
지난 5월 국내 은행의 원화대출 연체율이 가계와 기업 대출 연체가 동시에 늘어나며 9년 7개월 만에 가장 높은 수준을 기록했습니다. 신규 연체 발생 규모가 증가하는 가운데 금리 부담 지속에 따른 한계 차주들의 연체 압력이 가중되고 있습니다.
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1분기 고소득층 제외한 모든 도시 가구 실질소득 감소
올해 1분기 소득 상위 20% 가구를 제외한 모든 도시 가구의 실질소득이 일제히 감소한 것으로 나타났습니다. 물가 상승과 경기 침체 장기화로 가계의 실질적인 구매력이 낮아지며 양극화 우려가 심화되고 있습니다.
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시중은행 주택담보대출 고정금리 최고 연 7.5% 돌파
주요 시중은행의 주택담보대출 고정금리가 연 7.5% 안팎으로 오르며 차주들의 금리 부담이 커지고 있습니다. 기준금리 인하 기대에도 불구하고 가계부채 관리와 채권 금리 변동성으로 인해 실제 대출 금리는 오히려 상승세를 보이고 있습니다.
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7월 수출 호조세 지속에도 반도체 수출 전월비 13% 감소
7월 수출이 사상 최대 실적을 기록하며 높은 성장세를 이어갔으나 반도체 부문 수출은 전월 대비 13% 감소하며 기저효과에 따른 속도 조절 국면에 진입했습니다. 반도체 수출 쏠림 현상 완화와 포트폴리오 다변화의 필요성이 제기되고 있습니다.
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유가 하락 여파에 6월 생산자물가 10개월 만에 상승세 멈춤
국제유가 하락 등에 힘입어 지난달 국내 생산자물가지수가 전월 대비 보합을 기록하며 10개월 만에 상승세를 멈췄습니다. 그러나 원자재 가격 변동성과 수입 물가 압력이 여전해 완전한 물가 안정세 진입으로 보기는 이릅니다.
증시·투자
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신용 미수거래 반대매매 비율 3.7%로 석 달 연속 최고치 경신
초단기 빚투 거래인 미수거래 반대매매 규모가 이달 일평균 3.7%로 치솟으며 석 달 연속 최고치를 갈아치웠습니다. 최근 증시 변동성 확대로 인해 강제 청산 물량이 쏟아지며 하방 압력을 높인 원인으로 작용했습니다.
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코스닥 고점 대비 40% 급락하며 거래 감소 및 개인 투자자 경보
코스닥 지수가 최근 고점 대비 40% 이상 급락하며 시장 내 거래가 급격히 실종되고 개인 투자자들의 투자 심리가 얼어붙었습니다. 바이오와 2차전지 등 주요 주도주의 조정이 이어지며 추가적인 하락 리스크에 대한 우려가 커지고 있습니다.
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지난주 미국 상장 한국 주식 투자 ETF에 4.5조 원 유입
한국 주식 시장의 조정 국면 속에서 미국에 상장된 한국 투자 ETF로 지난주에만 약 4조 5천억 원의 자금이 유입되었습니다. 글로벌 기관 투자자들이 최근 주가 급락을 저가 매수 기회로 보고 진입하고 있는 것으로 분석됩니다.
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글로벌 투자은행 반도체 주식 평가 엇갈림 속에 JP모건 매도 마무리 평가
글로벌 투자은행들의 반도체 주식 평가가 극명하게 갈리는 가운데 JP모건과 UBS는 최근의 대규모 매도세가 마무리 국면에 도달했다고 진단했습니다. 반면 씨티그룹은 의견을 중립으로 하향 조정하는 등 장기 업황에 대한 의견 조율이 지속되고 있습니다.
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덕산넵코어스·디티에스 중복상장 규제 가이드라인 후 첫 예외 통과
한국거래소가 중복상장 제한 가이드라인을 강화한 이후 덕산넵코어스와 디티에스가 최초로 코스닥 중복상장 심사를 통과했습니다. 대기업 및 계열사들의 무분별한 쪼개기 상장을 통제하는 가운데 예외 요건을 충족한 첫 사례로 기록되었습니다.
글로벌
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미국 헤그세스 국방장관 이란 전쟁 비용 375억 달러 추산
미국 국방부가 이란과의 무력 충돌 장기화에 따른 전쟁 비용으로 약 375억 달러가 소요될 것이라고 공식 추산했습니다. 홍해와 흑해 등 주요 해상 보급로의 차단 위험으로 에너지 공급망 불안이 더욱 가중되고 있습니다.
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JP모건 다이먼 회장 전쟁·관세 위험 과소평가 속 매수 비권장
제이미 다이먼 JP모건 회장이 현재 금융시장이 글로벌 지정학적 전쟁과 관세 위협 등 거시적 위험 요소들을 지나치게 과소평가하고 있다고 지적했습니다. 이에 따라 현재 높은 수준의 주식과 미국 국채 가격대에서는 매수를 추천하지 않는다고 덧붙였습니다.
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미국 트럼프 행정부 캐나다 보복 관세 예고에 달러 인덱스 4일째 상승
유관 부처인 미국 무역대표부의 대캐나다 보복 관세 위협이 거세지면서 캐나다 달러화 가치가 하락하고 WSJ 달러 인덱스는 4일 연속 상승해 97.34를 기록했습니다. 무역 분쟁 가능성 고조가 안전자산인 달러 매수세를 강력히 자극하고 있는 모습입니다.
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미국 최대 유전 지대 퍼미안 분지 가스 생산 과잉으로 가격 급락
텍사스 서부 퍼미안 분지의 원유 생산량 증가로 부산물인 천연가스가 과도하게 생산되어 파이프라인 처리 능력을 초과하는 병목 현상이 발생하고 있습니다. 현지 천연가스 현물 가격이 일시적으로 마이너스 영역까지 떨어지는 등 자원 처리에 골머리를 앓고 있습니다.
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OpenAI 이사회 금융 역량 강화를 위해 신임 이사 2인 선임
오픈에이아이가 이사회 지배구조 개선과 전문성 확보를 위해 데이비드 벨레스 누뱅크 최고경영자와 로빈 빈스 비엔와이멜론 최고경영자를 영입했습니다. 인공지능 사업 다각화 및 투자금 확보 과정에서 금융권 경력을 갖춘 이사진의 역할이 확대될 것으로 보입니다.
관심 종목
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삼성전자·SK하이닉스·네이버 경영진 미국서 엔비디아 젠슨 황과 회동
이재용 삼성전자 회장, 최태원 SK 회장, 이해진 네이버 글로벌투자책임자가 미국에서 젠슨 황 엔비디아 최고경영자와 회동합니다. 차세대 인공지능 반도체 공급 및 기술 협력을 긴밀히 조율하기 위해 글로벌 리더들이 한자리에 모인 것으로 알려졌습니다.
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SK하이닉스 목표주가 185만 원 대 380만 원으로 분석 기관 간 2배 격차
국내외 증권사들이 발표한 에스케이하이닉스 분석 보고서에서 목표주가가 두 배 이상 격차를 보이며 시장의 논란을 샀습니다. 글로벌 수요 불확실성과 고대역폭메모리 장기 공급 과잉 여부를 둘러싸고 기관들의 시각이 엇갈리고 있습니다.
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스페이스X 8월 4일 첫 실적 발표 확정에 7일 연속 하락 마감하고 반등
스페이스엑스가 오는 8월 4일 사상 첫 실적 보고 날짜를 확정하면서 7일 동안 이어졌던 연속 하락 흐름에서 탈피하는 데 성공했습니다. 첫 실적 보고를 기점으로 임직원 및 초기 투자자들의 대규모 보호예수 해제가 촉발될 예정이어서 시장의 관심이 집중됩니다.
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에스앤에스텍 삼성전자 EUV 펠리클 최종 품질 검증 개시
반도체 노광 부품사인 에스앤에스텍이 삼성전자의 극자외선 펠리클 최종 퀄 테스트 단계에 진입했다고 밝혔습니다. 회사 측은 향후 6개월 이내에 품질 테스트를 성공적으로 마무리하고 양산 라인에 본격 진입할 것을 자신하고 있습니다.